从前，有个李家村，村里有个穷书生李善，他已经娶妻，名叫小莲。
这天，小莲偶感风寒，李善进城去给小莲抓药。碰到熟人，硬拉他喝酒，推脱不过，二人喝了一场，竟然有些小醉。
天黑时，李善手拎草药，摸黑走在熟悉的小道上。
李善被冷风一吹，酒意完全消散。正行走间，忽然看到前面好像有一个集镇。远远望去，镇上灯火通明，人影绰绰，竟然十分繁华。
李善心疑自己迷了路。连忙往前急赶，以便向人打听通往李家村的道路。
循着灯火而行，片刻后，李善来到一座繁华热闹的集镇，镇上人个个衣着华丽，在夜色下游来荡去，显得十分悠闲。
李善归家心切，也不多想，他径直走向一家火烛高照的店铺。店铺里有个须发皆白的老者，李善连忙向其打听道路。
老者并不多言，只是伸手向一个方向一指，就转到屋后去了。李善还想细问两句，却不见老者归来。
李善四下一瞧，只见这是一个裁缝铺。柜台上还摆放着几件崭新的女人衣裳，样子甚是喜人。
想到妻子小莲跟着自己受穷，平时没有钱财给她穿金戴银，小莲连一件好衣裳都没有穿过。李善顿生贪念，不由得将手伸向一件红色衣裙。
趁老者未归，李善抓起衣裙，塞入怀中，匆匆离开，往老者所指方向奔去。一路疾行，李善总算摸黑回到家中。
李善首先给小莲熬药服下，又将新衣裙送给小莲。妻子心知家中一贫如洗，哪里来的银钱买衣，不免问起衣裙的来路。
李善做贼心虚，谎称跟人赌钱赢了银子，路过集市时，见衣裙好看，顺便给妻子买了回来。
小莲不疑有假，高兴的收下。次日一早细看衣裙时，竟然发现上面有些许灰尘，触感潮湿，貌似不是新近裁制。又想到此乃丈夫的一片心意，无论好赖，都不能苛责。
李善一早出门会友，小莲见天气甚好，当下便欢喜的将红衣裙拿到院中弹尘晾晒。
上午，村里一个孤寡老太突然生病，在家中呻吟不止。有相熟的村民前来告知。小莲素来心善，经常照顾老太。闻知后，慌忙丢下家里的活计，跑去照顾老太。
李善有一个邻居王大富，平常以打猎为生，家中挂满宰杀剥掉的狐狸皮。王大富的老婆牛氏，平时帮丈夫宰杀剥皮，凶悍刁蛮，无人敢惹。
牛氏闲来无事，来小莲家串门。敲门时无人应答。她趴在门缝一看，只见院中晾晒着一件红色的衣裙，颜色甚是鲜艳，不由心中一动。四顾无人，翻墙而入，将衣裙塞入怀中盗走。
回到家中，牛氏将红衣裙穿上一试，竟然十分合身。当下便舍不得脱了，一整天都穿在身上。
再说小莲，她在老太家里喂水喂药。忙了一阵子后，刘老太总算病好，小莲这才放心的回家。进门一看，院子里晾晒的新衣裙却是丢了。
下午，李善回家，听妻子说衣裙丢失，二人都有些黯然。但是小莲心善，不想丈夫因此自责，忙劝慰李善道：“必定是我没有这个福气，如今被人偷就偷了，不碍事的。”
李善本就心虚，如今见偷来的衣裙又被人偷去，反倒释然了。
再说牛氏，回家穿上偷来的衣裙后，频繁照镜，自觉甚好，喜得眉开眼笑。
下午，王大富打猎归来，见妻子牛氏身穿新衣裙，也觉得颜色鲜艳，竟然和山林里出没的红狐狸毛发很像。牛氏做贼心虚，也不说是偷来的，只说是白日里从集镇上所买。
当天傍晚，牛氏忽然尖声喊叫，衣服竟然越来越紧，以至难以脱下。任牛大富如何帮她撕扯都难以摆脱桎梏。
此时，伴随着牛氏焦躁的喊声，月亮升起。月光一照，牛氏的红衣裙竟然变成了一件红狐之皮毛。牛氏被狐狸皮紧紧包裹，变成了一个人头狐狸身子的怪物。
牛氏受惊，尖利嚎叫，已不是人声。叫喊声引来了村民围观。村民们议论纷纷，皆道这是牛大富猎杀狐狸的报应。
李善和小莲隐没在人群中，备受惊吓，完全不知狐狸皮是那件红衣裙所变。
王大富杀狐甚多，也是惧怕狐仙复仇。面对嚎叫的牛氏，不禁拿起菜刀，一刀砍向狐狸身子的怪物。
牛氏惨叫一声，人头滚落在地。身子也变回了人身。众人受惊，纷纷捂头逃窜。
次日，王大富因为杀妻被官府抓捕下狱，任他如何辩称牛氏是狐狸精所变，无人肯信，不久遭官府砍头身亡。
事后，李善将衣裙丢失和牛氏惨死联系起来，这才将衣裙来历告知小莲。
二人向人打听那个无名的集镇时，竟然无人知晓。李善再次在白天到附近寻找时，竟然是一片乱坟岗，偶尔可见一闪而逝的红狐出没。据说，王大富经常到那里猎杀狐狸。（完结）